Expert Analysis of Today's Market

• Во вторник доллар США упал по отношению к основным валютам: новые признаки стагфляции подавили рост доллара. Цены производителей в США выросли до двадцатисемилетнего максимума, а объем начатых проектов по строительству жилых домов сократился до минимального за последние семнадцать лет значения. Новые данные дискредитируют попытки ФРС США стимулировать экономику минуя проблему инфляционной ловушки. Курс йены вырос всвязи с падениями на фондовых рынках США: опасения инвесторов за экономический рост и состояние кредитных рынков продолжают доминировать. Курс Евро после падения до минимальной за последние 6 недель отметки растет уже 2 дня подряд. Фунт стерлинга также укрепил свои позиции после стабилизации на отметке 1,85. Австралийский доллар отскочил от отметки поддержки 0,86 и восстановился на фоне роста на товарных рынках. Все основные валюты по отношению к доллару перепроданы.

• Пара USD/CAD выросла на фоне подъема цен на золото и энергоносители. Рост оптовых продаж в Канаде до рекордного за последние 16 месяцев значения также положительно повлиял на курс канадской валюты. Пара продолжает тестировать отметку сопротивления 1,07 уже 8-ой день подряд. Значение индикатора RSI по данной паре свидетельствует о перекупленности: возможность краткосрочной коррекции не исключена. Вероятно, коррекция установится в районе между сопротивлением 1,07 и поддержкой 1,03.

Финансово-экономические новости и комментарии

США и Канада

• Индекс цен производителей в США по данным Департамента Труда за июль вырос на 1,2%. В годовом разрезе рост индекса цен производителей составил 9,8% - данный рост является максимальным с июня 1981. Основным фактором повышения индекса стал рост цен на энергоносители, которые за июль выросли на 3,1%, а в годовом разрезе - на 28%. Базовый индекс цен производителей за вычетом цен на продукты питания и энергоносители за июль вырос на 0,7%; в годовом разрезе рост данного показателя составил 3,5%, что является максимальным за последние 17 лет значением. Цены на промежуточные товары выросли на 2,7% за июль. Рост базового индекса цен на промежуточные товары за июль составил 2%; в годовом разрезе рост индекса по промежуточным товарам составил 10,2% - данный рост является максимальным за 28 последних лет. Инвесторы ожидают, что в течении всего текущего года ФРС сохранит процентную ставку на уровне 2%, однако, если ситуация с индексом цен производителей продолжит ухудшаться, то ФРС может приступить к повышению ставок уже в текущем году.

• В июле по данным Департамента Торговли США количество начатых проектов строительства жилья сократилось на 11% до 965 000 единиц, что является минимальным за последние 17 лет значением. Отметим, что в июле по данному показателю наблюдался рост на 10,4%. Количество начатых проектов строительства жилья в годовом разрезе сократилось на 29,6%. В основном снизилось количество заложенных фундаментов под многосемейные дома; снижение за июль составило 23,6%. Число начатых проектов домов, расчитанных на одну семью, за июль упало на 2,9%; в годовом разрезе данный показатель снизился на 39,2%. По регионам снижение за июль наблюдалось на Юге страны (8,2%), Северо-Востоке (30,4%) и на Западе (8,2%). На Среднем Западе наблюдалось повышение начатых проектов на 10%.

• Количество выданных разрешений на строительство за июль упало на 17,7% с 1,138 млнд. до 937 000. В июле наблюдался рост на 16,4%. В годовом разрезе количество разрешений упало на 32,4%. Количество разрешений на дома, рассчитанные на одну семью, за июль снизилось на 5,2%; в годовом разрезе снижение составило 41,4%. Снижение количества заложенных фундаментов и разрешений означает дальнейшее ухудшение ситуации на рынке жилья.

• В Канаде по данным Статистики Канады объем оптовых продаж за июнь вырос на 2% до 45,2 млрд. канадских долларов (или 42,4 млрд. долларов США). Данное повышение является наиболее существенным за последние 16 месяцев. Основным фактором роста стало восстановление показателей индустрии машинстроения. Для сравнения, в мае повышение объема оптовых продаж составило 1,5%.

Европа

• В Германии по данным Федерального Бюро Статистики индекс цен производителей за июль в годовом разрезе вырос на 8,9% - данный рост является рекордным с октября 1981 года. Инвесторы ожидают, что ЕЦБ не будет понижать процентную ставку. В месячном разрезе индекс цен производителей вырос на 2%. За вычетом цен на энергоносители, рост данного индекса за июль составил 0,8% и 3,6% в годовом разрезе.

• Индекс «ZEW» ожиданий немецких инвесторов и аналитиков за август вырос с -63,9 до -55,5. Данный рост связан со снижением цен на нефть. На текущий момент индекс находится на минимальных за всю историю измерений значениях. Несмотря на положительную динамику индекса «ZEW», доверие немецких инвесторов все еще находиться на уровне рецессии.

Азиатско-тихооокеанский регион

• Банк Япони оставил ставку без изменений на уровне 0,5%, заявив об ухудшении прогнозов по японской экономике. Управляющий Банка Японии Масааки Ширакава и его коллеги заявили, что «причинами падения темпов экономического роста стали рост цен на сырье и материалы, а также замедление роста экспорта». Нестабильность мировых финансовых рынков, экономический спад в США и других странах, а также и рост цен на товарных и сырьевых рынках представляют особую угрозу японской экономике. Банк Японии понизил прогнозы экономического роста, заявив о «дальнейшем замедлении экономической экспансии».

• Представители резервного Банка Австралии заявили о возможном понижении ставок в ближайшем будущем с целью исключения угрозы «дальнейшего» падения темпов экономического роста. В заявлении говорилось следующее: «В действительности, послабления в монетарной политике в скором времени станут актуальными, так как риск замедления темпов экономического роста повышается». «Выполнив задачу по снижению показателей спроса, мы можем ослабить монетарную политику, что постепенно становится актуальным».

FX Strategy Update