Expert Analysis of Today's Market

• Доллар США в четверг укрепился по отношению к остальным валютам несмотря на рекордно высокий за последние 17 лет уровень инфляции и рост количества обращений за пособиями по безработице. Инвесторы закрыли глаза на угрозу стагфляции и решили, что снижение цен на товарных рынках должно помочь ФРС в борьбе с инфляцией. Поддержку американской валюте оказало снижение цен на сырьевых рынках и рост на рынках акций. Курс йены упал на фоне увеличения масштаба спекуляций с американскими акциями. Рост американских фондовых индексов связан с послаблениями со стороны регулирующих организаций по отношению к ипотечным компаниям «Fannie Mae» и «Freddie Mac». Курс евро упал до минимальной с февраля текущего года отметки и опустился ниже поддержки в районе 1,49. На европейскую валюту оказали давление негативные данные по экономическому росту в Европе за второй квартал. Курс фунта стерлинга упал до минимального за последние 22 месяца уровня: инвесторы ожидают, что падение экономических показателей повлечет за собой снижение Банком Англии уровня ставок, даже несмотря на обострение инфляционной проблемы. Австралийский и канадский доллары ослабли на фоне спада на товарных рынках.

• Пара AUD/USD упала после заявления исполнительного директора Резервного Банка Австралии Рик Баттеллино, который сообщил, что «мы не можем бездействовать при понижении инфляции. Когда это произойдет, будет уже поздно». После достижения максимальных за последние 25 лет отметок 15 июля, пара AUD/USD продолжает снижаться уже четыре недели. По дневному и недельному индексу RSI данная пара перепродана. Возможно текущая ситуация приведет к краткосрочному отскоку.

Финансово-экономические новости и комментарии

США и Канада

• Индекс доллара США пробил сопротивление на отметке 76 пунктов. Данное изменение увеличивает вероятность дальнейшего роста курса американской валюты. Перед тестированием следующего уровня сопротивления на отметке 81 пункт возможна коррекция в районе 77,7.

• По данным Департамента Труда США индекс потребительских цен за июль вырос на 0,8%. Напомним, что в июне данный индекс вырос на 1,1%. В годовом разрезе индекс потребительских цен вырос на 5,6% - данный рост является наиболее существенным с января 1991 года. Рост цен на энергоносители стал основным компонентом роста. В годовом разрезе рост цен на энергоносители составил 29,3%. За июль рост цен на энергоносители составил 4%. Цены на продукты питания за июль выросли на 0,9%, в годовом разрезе рост данного показателя составил 5,8%. Базовый индекс потребительских цен за вычетом цен на продукты питания и энергоносители за июль вырос на 0,3%. В годовом разрезе рост базового индекса составил 2,5%. Отметим, что ФРС установила допустимый коридор для данного показателя инфляции: 1,5 - 2% в годовом разрезе. Базовая инфляция составила в годовом разрезе 3,5%. За вычетом цен на энергоносители индекс потребительских цен вырос в годовом разрезе на 3%. Реальная почасовая оплата труда в годовом разрезе снизилась на 2,5%. Снижение цен на товарных рынках скорее всего позволит ФРС воздержаться от повышения ставок, так как прежние проблемы со снижением потребительских расходов и повышением безработицы все еще актуальны.

• По данным Департамента по Труду США количество первичных обращений за пособиями по безработице за первую неделю августа снизилось на 10 000 до 450 000. Среднее за четыре недели количество первичных обращений выросло на 19 500 до 440 500, что является максимальной с апреля 2002 года отметкой. Напомним, что превышении отметки в 400 000 означает рецессию. Пролонгирование пособий по безработице привело к эффекту замкнутого круга взаимосвязи между количеством безработных и экономическим ростом. Объем повторных обращений за последнюю неделю июля вырос на 114 000 до 3,42 млн. единиц. Новые данные свидетельствуют о сохранении проблем на рынке жилья. Среднее за четыре недели количество повторных обращений выросло на 75 250 до 3,27 млн. единиц.

Европа

• ВВП Еврозоны по данным Евростат за второй квартал 2008 года снизился на 0,2%. Данное снижение, после роста в первом квартале на 0,7%, свидетельствует о замедлении темпов экономического развития впервые с введения евро в 1999 году. В годовом разрезе рост ВВП снизился до 1,5%.

• Гармонизированный индекс потребительских цен по Еврозоне в годовом разрезе за июль вырос на 4%. Отметим, что ЕЦБ установил допустимый коридор для данного показателя инфляции до 2%. В июле гармонизированный индекс снизился на 0,2%. Базовая инфляция за вычетом цен на энергоносители и цен на продукты питания составила в годовом разрезе 1,7%.

• В Германии за второй квартал рост ВВП снизился на 0,5% - данное снижение является первым за последние четыре года.

• Индекс потребительских цен по данным Федерального Бюро Статистики Германии в июле вырос на 0,6%. В годовом разрезе рост индекса составил 3,3%. Гармонизированный индекс потребительских цен по Германии в годовом разрезе вырос на 3,5%.

Азиатско-тихоокеанский регион

• В Китае по данным Бюро по Статистики этой страны объем промышленного выпуска за июль в годовом разрезе снизился. Рост выпуска составил 14,7%. Пауза в производстве на время Олимпийских Игр и уменьшение количества экспортных заказов привели к ухудшению показателей.

• Исполнительный директор Резервного Банка Австралии Рик Баттеллино заявил, что процентная ставка в стране может быть снижена, так как снижение потребительского спроса очевидно. Он добавил: «Мы должны действовать предусмотрительно как в случае повышения, так и в случае понижения ставок».

FX Strategy Update