Expert Analysis of Today's Market

• В четверг, несмотря на пессимистичные отчеты по рынку труда и сектору услуг США, курс доллара укрепился по отношению к основным валютам. В США уровень занятости продолжает снижаться уже шестой месяц подряд, что свидетельствует об усугублении ситуации на рынке труда. Индекс менеджеров по закупкам PMI в сфере услуг США значительно понизился за июнь на фоне снижения общего количества заказов и уровня занятости, однако аналогичный индекс по Еврозоне и Великобритании также понизился. Отчет по занятости оказался чуть лучше, чем ожидали инвесторы - это и послужило причиной роста доллара. Таким образом имела место ситуация «продавай на слухах - покупай на фактах». Курс Йены упал в связи с положительным закрытием американских фондовых площадок перед праздником 4-ого июля и выходными.

• Пара EUR/USD сильно ослабела на фоне заявления президента ЕЦБ Жана-Клода Трише о повышении ставки на 25 пунктов до 4,25%. Он также пообещал, что в следующем месяце повышения ставки не будет. На данную пару оказали давление негативные данные по сфере услуг в Еврозоне, подтверждающие опасения за экономический рост. В то же время, либеральная монетарная политика ФРС и низкие темпы экономического роста США оказывают надежную поддержку паре EUR/USD. Замедление развития европейской экономики и миролюбивые заявления ЕЦБ могут устранить преимущества Евро.

Финансово-экономические новости и комментарии

US & Canada

• В США по данным Департамента Труда, количество рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора за июнь снизилось на 62 000. Данные за апрель и май были пересмотрены в сторону понижения. Количество рабочих мест в частном секторе за июнь снизилось на 91 000, данные за апрель и май были также пересмотрены в сторону понижения. Наихудшие данные поступили по сфере услуг трудоустройства (снижение на 59 000) , строительства (снижение на 43 000) и производства (снижение на 33 000). Рост наблюдался в сфере образования и здравоохранения (увеличение на 29 000) и в индустрии отдыха (увеличение на 24 000). Уровень безработицы в июне сохранился на уровне 5,5%. Напомним, что в мае, показатели безработицы выросли до максимальных за 20 лет значений. Средняя почасовая оплата труда за июнь выросла на 0,3% до 18,01 долларов США, в годовом разрезе рост почасовой оплаты труда составил 3,4%. В целом, отчет по занятости в США свидетельствует об ухудшении ситуации на рынке труда.

• По данным Департамента Труда за четвертую неделю июня количество первичных обращений за пособиями по безработице выросло на 16 000 до 404 000. Среднее за 4 недели количество обращений выросло на 11 250 до 390 500. Количество повторных обращений за третюю неделю снизилось на 19 000 и составило 3 116 000. Среднее за 4 недели количество повторных обращений выросло на 8 750 до 3 110 750. Общие данные рисуют пессимистичную картину как американского рынка труда, так и всей американской экономики.

• Композитный индекс Института управления закупками (ISM) по непроизводственной сфере значительно снизился за июнь с 51,7 до 48,2. Данное снижение, которое является наиболее существенным с января текущего года, свидетельствует о негативной ситуации на американском рынке услуг. Индексы деловой активности, новых заказов, занятости, а также экспортных заказов за июнь снизились. Индекс новых заказов упал до 48,6. Индекс занятости поставил новый негативный рекорд на отметке 43,8. Индекс уплаченных цен также достиг максимальных значений и составил 84,5 пункта.

• Секретарь Казначейства США, Генри Поулсон, совместно с министром финансов Великобритании, Алистером Дарлингом, подчеркнул, что текущая экономическая ситуация в мире остается напряженной, а инфляционная угроза приобретает все большее значение. Высокие цены на нефть представляют собой «встречный ветер» для американской экономики. Поулсон добавил, что замедление темпов экономического роста может затянуться. Его комментарии совпали с новым рекордом цен на нефть в 145 долларов США. Генри Поулсон отметил, что экономика США находиться в сложной ситуации, которую усугубляет кредитный кризис и спад на рынке жилья.

Европа

• Эксперты Королевского банка Шотландии сообщили о том, что индекс менеджеров по закупкам в Еврозоне упал за июнь с 50,6 до 49,1. Впервые за последние пять лет, данный индекс находиться ниже отметки в 50 пунктов, что свидетельствует о спаде в сфере услуг.

• Объем розничных продаж в Европе за май в годовом разрезе вырос на 0,2%. Для сравнения в апреле снижение данного показателя в годовом разрезе составляло 3%, а в марет 2,3%. После снижения за апрель в месячном разрезе на 0,6%, в мае объем розничных продаж увеличился на 1,2%.

• В Германии данные по индексу PMI в сфере услуг за июнь были пересмотрены в сторону незначительного понижения. Индекс менеджеров по закупкам по сфере услуг в Германии за июнь снизился с 53,8 до 52,1.

• Аналогичный индекс PMI по сфере услуг в Великобритании, снизился за июнь с 49,8 до 47,1. Данное снижение является наиболее значительным с октября 2001 года.

• Несмортя на признаки экономического спада, ЕЦБ поднял процентную ставку до 4,25% с целью замедлить рост инфляции.

• Комментируя решение ЕЦБ повысить ставку, Жан-Клод Трише заявил, о том, что предпосылок для дальнейших изменений ставки пока нет. Трише добавил, что « ... в дальнейшем монетарная политика будет направлена на достижение основной цели: монетарной стабильности. «Начиная с данного момента, намерений вносить изменения в монетарную политику у нас нет. Разумеется, вы все знаете о том, что наша позиция неизменна и является частью монетарной политики: мы не ставим приоритеты на среднесрочный период». Трише в своей речи не использовал привычные фразы «бдительность», «повышенная озабоченность», тем самым снижая вероятность дальнейших повышений ставок. В то же время, Трише отметил следующее: «Факт того, что мы не заявляем о нашей бдительности и обеспокоенности ни о чем не говорит». Данное решение ЕЦБ показывает серьезное отношение центрального банка Еврозоны к проблеме инфляции, в сравнении с ФРС США и Банком Англии.

Азиатско-тихоокеанский регион

• Дефицит торгового баланса Австралии в мае составил 965 млн. Австралийских долларов. Показатели экспорта выросли на 1%. Экспорт составил 21,9 млрд. Австралийских долларов. В свою очередь импорт вырос на 6% до 22,8 млрд. австралийских долларов на фоне роста цен на бензин.

FX Strategy Update