Expert Analysis of Today's Market

• Курс доллара по отношению к основным валютам понизился после решения комитета по открытым рынкам оставить процентную ставку рефинансирования на уровне 2%. Представители ФРС не предоставили каких-либо намеков на изменение монетарной политики. ФРС США, не взирая на все признаки рецессии, должна повысить ставки рефинансирования, так как негативная реальная ставка, которая имеет место на данный момент, может привести к росту инфляции и стагфляции. В результате цены на акции упали на 3%, цены на товарных рынках резко выросли, а цена на золото достигла максимальной отметки за последние 16 месяцев. Курс Евро вырос до рекордного с 9 июня уровня. Позиции Йены и Швейцарского Франка значительно укрепились вследствии падения цен на фондовых рынках и закрытия инвесторами позиций по рискованным активам. Рост Канадского и Австралийского доллара, продолжавшийся несколько дней, прекратился, так как инвесторы сократили вложения в высокодоходные активы.

• Пара GBP/USD сломила понижательный тренд и достигла уровня ноября 2007 года. Данное изменение стало результатом спекуляций по поводу решения ФРС и заявления Мервина Кинга, управляющего Банком Англии, о том, что, несмотря на текущий рост инфляции, «мы сделаем все, чтобы она вернулась к целевой отметке в 2%». Все члены правления Банка Англии поддержали заявления Кинга и отметили, что в связи с рекордно высокими за последние 10 лет темпами роста инфляции, возможность повышения ставок приобрела особую актуальность. По паре GBP/USD ключевая линия сопротивления находиться на уровне 2.00: лишь изменения в процентных ставках позволят преодолеть данную линию. При преодолении отметки в 2.00 пара может подняться до 2.05.

Финансово-экономические новости и комментарии

США и Канада

• Данные по ВВП США за первый квартал были пересмотрены: по информации от представителей Департамента Торговли США, рост ВВП за первый квартал составил 1% (до пересмотра рост ВВП составлял 0,9%). Рост реального ВВП в годовом разрезе составил 2,5%. Пересмотр коснулся статей потребления (изменение с 0,7 на 0,8) и бизнес-инвестиций (изменение с 0 на 0,1). В сторону понижения были изменены статьи запасов (изменение с 0,2 на 0). Примечательно, что по сектору строительства наблюдались наихудшие результаты. За исключением сектора строительства, реальный ВВП за первый квартал вырос на 2,1%. В годовом разрезе рост составил 3,6%.

• Индекс цен по затратам на индивидуальное потребление за вычетом затрат на питание и электроэнергию (базовый индекс PCE) в годовом разрезе вырос на 2,3% - данный урвень выходит за рамки коридора в 1,5%-2% установленного ФРС.

• Также были пересмотрены данные по прибыли корпоративного сектора. За первый квартал прибыль после налогооблажения упала на 7,8%. В годовом разрезе прибыль упала на 3,6%.

• По данным Департамента Труда США количество обращений за пособиями по безработице изменились незначительно, и осталось к 21 июня на уровне 384 000 после пересмотра в сторону понижения на 2 000. Погрешность в расчеты могли внести 4 000 обращений из штата Айова в связи с наводнениями. Среднее количество за 4 недели выросло на 2 250 до 378 250 - это самая высокая отметка с октября 2005 года. Количество повторных обращений уже девятую неделю находится на уровне выше 3 миллионов: на вторую неделю июня данный показатель составил 3 млн. 139 000 - это максимальное значение за последние 4 года. Общие данные свидетельствуют об ухудшении ситуации на рынке труда.

• Продажи на вторичном рынке жилья за май по данным Национальной ассоциации риэлторов выросли на 2% - и составили 4,99 млн. единиц. В годовом разрезе данный показатель упал на 15,9%. Положительные данные поступали с Северо-Востока, Среднего Запада и Запада страны, а негативные данные - с Юга. Продажи увеличились как по отдельным домам, так и по квартирам. Средняя цена жилого дома на вторичном рынке выросла за май до 208 600, однако, в годовом разрезе она снизилась на 6,3%. Цена на жилой дом, расчитанный на одну семью, в годовом разрезе снизилась на 6,8%. Количество непроданных домов упало за май на 1,4% до 4,49 млн. Экономист из НАР, Поул Бишоп заявил, что они «ожидают стабилизации показателей продаж жилья в долгосрочном периоде». Он добавил: «Стабилизация цен возможна лишь с возвратом покупателей на рынок».

Европа

• По данным Департамента национальной статистики Великобритании показатели деловых инвестиций в стране за первый квартал упали на 1,8%. В годовом разрезе данный показатель вырос на 4.5% (ожидалось, что рост составит 3,7%). Для сравнения в прошлом году рост деловых инвестиций составил 5,3%.

• Управляющий Банком Англии, Мервин Кинг, в своем обращении перед Комитетом Казначейства заявил о своей уверенности в том, что инфляция снизится до целевой отметки в 2%. Тем не менее, он подчеркнул, что в текущем году уровень инфляции в результате высоких цен на продукты питания и энергоносители может составить 4%. Он добавил, что замедление темпов экономического роста вернет инфляцию к целевому уровню уже в следующем году. Отметив необходимость повышения ставок, Кинг сообщил, что «... несмотря на рост инфляции в текущий период, мы сделаем все, чтобы вернуть инфляцию к отметке в 2%».

Азиатско-тихоокеанский регион

• Представители Банка Японии выразили обеспокоенность ростом цен на сырьевых рынках, который, по их мнению, угрожает потребительским настроениям. Член правления Банка Японии, Седжи Накамура, заявил, что « ... несмотря на положительную тенденцию в капитальных затратах и индивидуальном потреблении, мы должны тщательно отслеживать влияние динамики потребления на спрос».

FX Strategy Update