Expert Analysis of Today's Market

• В ходе торгов в среду доллар снизился против основных валют на фоне падения акций США и роста цен на нефть. Президент Федерального Резервного Банка Сан-Франциско Джанет Йеллен высказала предположение о том, что рост ожиданий повышения ключевой процентной ставки ФРС на следующей неделе может возобновиться. Интересно, что падение на американском фондовом рынке не оказало существенного давления на курс USD/JPY. За четыре дня пара USD/JPY максимально приблизилась к уровню сопротивления на отметке 108 пунктов. Канадский доллар и доллар Австралии укрепили свои позиции в результате роста цен на энергоресурсы. Евро получил поддержку после выступления члена Управляющего совета Европейского Центрального Банка Юргена Штарка, который заявил, что инфляция в еврозоне неприемлемо высока.

• Пара GBP/USD немного выросла в среду после зигзагообразного движения в предыдущие несколько дней. Протоколы заседания Комитета по денежно-кредитной политике, опубликованные в среду, подтвердили, что, несмотря на возможное повышение инфляции в Великобритании в этом году до 4%, Банк Англии не будет повышать процентные ставки, учитывая слабость экономики страны и риски для финансовых рынков. (То же относится и к Федеральной Резервной Системе США.) GBP/USD продолжает движение в рамках нисходящего тренда. Ключевой уровень поддержки находится в районе 1.94 пункта, пробой которого будет означать резкое снижение пары GBP/USD.

Финансово-экономические новости и комментарии

США и Канада

• Согласно отчету государственного комитета статистики Канады, составной индекс опережающих индикаторов вырос в мае на 0.2% по сравнению с апрелем. Следует заметить, что в предыдущие три месяца данный показатель снижался, либо оставался без изменений.

• Президент Федерального Резервного Банка Сан-Франциско Джанет Йеллен заявила, что ослабление экономики США может негативно сказаться на экономической ситуации в Азии. Рост цен на сырьевые товары может породить инфляционное давление, а «медленный экономический рост в Европе и США может «бросить тень» на перспективы развития экономик азиатских стран», - отметила Йеллен на ежегодной конференции, посвященной банковской и финансовой системе в Азии. «Хотя есть надежда, что напряжение на рынках будет ослабевать, условия по-прежнему далеки от нормальных», - сказала она.

• Руководители ведущих компаний США не считают настоящую экономическую ситуацию кризисом, но стали более пессимистично оценивать перспективы американской экономики. Это выяснилось в результате опроса, проведенного ассоциацией Business Roundtable, среди исполнительных директоров ведущих американских компаний. Индекс, их экономических ожиданий (CEO economic outlook index) по итогам II квартала 2008 г. снизился до 74,5 пунктов против 79,5 пунктов в первом квартале и 81,9 пунктов во втором квартале прошлого года.

• Основатель хедж-фонда Paulson & Co Джон Полсон заявил о том, что общий ущерб от ипотечного кризиса в США может 1.3 трлн. долларов. Это значительно превышает оценку Международного Валютного Фонда, по расчетам которого убытки составят 945 млрд. долларов.

Европа

• Заказы в промышленности Великобритании выросли в июне, вопреки ожиданиям. Как свидетельствует отчет Конфедерации британской промышленности /CBI/, опубликованный в среду, 31% опрошенных производителей сообщили об увеличении количества заказов в июне, когда 30% - отметили их уменьшение. Таким образом, баланс производственных заказов увеличился в июне на 1% после сокращения в мае на 10%.

• Восемь из девяти членов Комитета Банка Англии по денежно-кредитной политике выступили за сохранение базовой учетной ставки на уровне 5 %. Об этом свидетельствует протокол заседания Банка Англии по денежно-кредитной политике, состоявшегося 5 июня. Дэвид Бланчфлауэр голосовал за сокращение ставки на четверть процентного пункта, чтобы предотвратить «небольшой, но растущий риск крайне негативного (для экономики) исхода». Согласно протоколу заседания, «большинство членов Комитета пришли к заключению, что развитие ситуации в последнее время указывает на то, что в среднесрочной перспективе инфляционные риски возросли". Также отмечается, что тенденции, наблюдавшиеся в последнее время, "были достаточными для того, чтобы некоторые из членов Комитета предложили к рассмотрению проект немедленного повышения процентной ставки". Индекс потребительских цен в Великобритании вырос в мае на 3,3 % по сравнению с показателем предыдущего года, вследствие чего управляющий британского центробанка Мервин Кинг был вынужден направить письмо с разъяснениями министру финансов.

• Глава Банка Англии Мервин Кинг заявил, что «Комитет по денежной политике примет все необходимые меры для возвращения инфляции к 2 процентам и поддержания инфляционных ожиданий в среднесрочной перспективе в соответствии с этим уровнем». «Мы считаем, что замедление экономики необходимо, чтобы ослабить ценовое давление и стимулировать рост заработной платы», - сказал Кинг.

Азиатско-тихоокеанский регион

• Банк Японии признает, что инфляционные риски растут во всем мире, и считает необходимым тщательно отслеживать состояние национальной экономики, которая, как и мировая, подает признаки явного замедления. Об этом, говорится в протоколе заседания комитета по монетарной политике японского центробанка, которое состоялось 19-20 мая. Члены Комитета согласились, что существует «значительный риск спада экономики» в Японии, учитывая «неопределенность» экономического развития других стран и глобальных финансовых рынков. "Инфляционные риски увеличиваются по всему миру из-за высоких международных цен на сырьевые товары", - говорится в протоколе.
  

• Индекс опережающих экономических индикаторов Австралии от Westpac-Melbourne Institute снизился в апреле до 2.8% по сравнению с мартом, когда значение индекса составило 3.3%. Апрельское значение оказалось значительно ниже средней величины показателя 3.8%. Это свидетельствует о том, что Австралия находится в середине цикла экономического спада, который, вероятно, продлиться до конца текущего года.

FX Strategy Update