Expert Analysis of Today's Market

• В среду американский доллар показал смешанную динамику, получив поддержку на фоне роста в секторе услуг и неожиданно высокого прогноза занятости, опубликованного независимым агентством ADP (Automatic Data Processing). Резкое сокращение объема розничных продаж в зоне евро все же не смогли продвинуть пару EUR/USD ниже уровня поддержки в области 1.54 пунктов. Британских фунт ослабил позиции к доллару США после сообщения о том, что потребительское доверие в Великобритании опустилось в мае до минимального за 4 года уровня. Согласно результатам другого исследования, активность в сфере услуг британской экономики продолжает снижаться, что также оказало негативное влияние на фунт стерлингов. Японская йена и швейцарский франк торговались в узком диапозоне ввиду разнонаправленного движения на американском фондовом рынке. Канадский доллар продолжает падать четвертый день подряд. Ожидается, что Банк Англии и Европейский Центральный Банк сохранят базовые процентные ставки в размере 5.00% и 4.00%, соответственно.

• Австралийский доллар укрепился относительно американской валюты на фоне роста ВВП за I квартал 2008 г., который превысил ожидания аналитиков и увеличил вероятность повышения процентных ставок Банком Австралии в этом году. После прорыва уровня поддержки в районе 0.95 пунктов 16 мая, пара AUD/USD торговалась в узком диапазоне между 0.95 и 0.9650 пункта. С начала года AUD/USD вырос с 0.85 до 0.96 пунктов. Технические сигналы указывают на дальнейший рост пары. Анализ наших ведущих экономических индикаторов говорит об ухудшении состояния австралийской экономики. В случае, если поддержка восходящего тренда в области 0.95 пунктов будет пробита, пару AUD/USD ожидает еще более значительное снижение.

Финансово-экономические новости и комментарии

США и Канада 

• Как показал ежемесячный отчет компании ADP (Automatic Data Processing) по занятости в США, опубликованный в среду, число рабочих мест в частном секторе в мае выросло на 40 тыс., в то время как рынок ждал снижения на 30 тыс. Рост занятости был отмечен в сфере услуг, где он составил 77 тыс., однако в товаропроизводящих отраслях в мае, как и в восемнадцать последних месяцев, наблюдалось сокращение на 37 тыс. В секторе обрабатывающей промышленности в мае число рабочих мест сократилось на 26 тыс. - это двадцать перый месяц последовательных снижений. С учетом 15 тысяч государственных рабочих мест данные ADP свидетельствуют об увеличении общего числа рабочих мест в мае на 55 тысяч.

• Согласно отчету Министерства труда США, значение индекса производительности труда за исключением сельскохозяйственного сектора в I квартале 2008 г. выросло на 2.6%, тогда как предварительное значение индекса составляло +2.2%. Рост производительности в годовом разрезе составил 3.3%, что является максимальным темпом со второго квартала 2004 года. Стоимость рабочей силы увеличилась в I квартале 2008 г. на 2.2% по сравнению с IV кварталом 2007 г. В годовом разрезе, стоимость рабочей силы возросла лишь на 0.7% к значению предыдущего квартала.

• По данным американского института менеджмента в сфере снабжения, индекс деловой активности в сфере услуг снизился в мае до 51,7 пункта по сравнению с апрельским значением, когда аналитики ожидали более значительного понижения. Производственный компонент и компонент новых заказов выросли в мае до 53.6. Ценовой компонент поднялся до максимального уровня за весь период существования индекса с 1997 года. В мае он составил 77.0 пунктов. Данные значения указывают на умеренный рост в сфере услуг США, несмотря на увеличение ценового давления.

• Глава Федеральной Резервной Системы Бен Бернанке заметил, что растущие долгосрочные инфляционные ожидания вызывают у политиков «серьезные опасения».

Европа

• Согласно отчету, подготовленному исследовательской группой RBS/NTC Research Eurozone Services и опубликованному в среду, индекс деловой активности в сфере услуг (PMI) в еврозоне второй раз с января достиг минимального за 4 года значения. В мае индекс снизился до 50.6 пунктов против 52 пунктов в апреле, приблизившись к своему критическому уровню - 50 пунктов, значения ниже которого сигнализируют о спаде активности в в сфере услуг зоны евро.

• Составной индекс менеджеров по снабжению (composite PMI) для еврозоны, учитывающий показатели активности в сфере услуг и производстве, снизился в мае до 51,1 пункта по сравнению с 51,9 пункта в апреле.

• Индекс менеджеров по снабжению /PMI/ для сферы услуг Германии вмае упал до 53,8 против 54,9 вапреле. Активность в сфере услуг замедлилась и во Франции, где индекс менеджеров по снабжению снизился с 52.8 до 50.5 пунктов. Сектора услуг в Италии и Испании также продемонстрировали спад активности. В Италии индекс менеджеров по снабжению в мае упал до 48.1 по сравнению с 49.8 пункта в апреле. Испанский показатель вырос с 42.5 до 43.3 пункта.

• Индикатор исследовательского института спроса и предложения (Chartered Institute of Purchasing and Supply) вмае упал до 49,8 против 50,4 вапреле. Таким образом, индекс впервые оказался ниже порогового значения - 50,0 пунктов- смарта 2003 года. Резкое падение зафиксировано в компоненте занятости (с 51 пункта в апреле до 46.5 в мае), который показал максимальное снижение с июля 1996 года.

• Согласно данным британской строительной компании (Nationwide Building Society), индекс потребительской доверия в Великобритании в мае снизился на один пункт по сравнению с апрелем, достигнув отметки в 69 пункта, что является минимальным значением с мая 2004 года. Индексы оценки текущей экономической ситуации, деловых ожиданий и уровня потребления уменьшились до 60, 75 и 60, соответственно.

• Как сообщило агентство статистики Евросоюза Eurostat, уровень розничных продаж в зоне евро в апреле снизился на 0,6% в месячном и на 2,9% в годовом исчислении, причиной чего стал рост цен на топливо и продукты питания. Это максимальное падение с начала расчета данного показателя в 1995 году.

Азиатско-тихоокеанский регион

• ВВП Австралии в I квартале 2008 г. вырос на 0,6% к предыдущему кварталу и на 3,6% по отношению к прошлому году. Позитивные данные по ВВП привели к укреплению австралийского доллара на фоне роста опасений относительно возможного повышения процентных ставок Банком Австралии в этом году.

• Производственные капиталовложения в Японии, без учета инвестиций в программное обеспечение, сократились в I квартале 2008 г. на 5,3% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, сообщило Министерство финансов страны. Данные свидетельствуют о том, что экономика Японии может избежать рецессии.

FX Strategy Update