Expert Analysis of Today's Market

• В ходе торговой сессии в среду доллар США вырос против японской иены с увеличением объема рискованных спекуляций и не сильно изменился против других основных валют после выхода данных по инфляции потребительских цен в США. Фунт стерлингов снизился против других валют в среду, после того как Банк Англии признал, что страну ждет стагфляция, но так и не преодолел уровень поддержки на отметке 1.94. Вероятность понижения процентных ставок и растущая инфляция оставляют мало перспектив для роста английской экономики. Австралийский доллар падает второй день подряд после сообщения правительства о внезапном замедлении темпа роста заработной платы за первый квартал 2008 года, что вызывает беспокойства относительно дальнейшего экономического роста. После несколько неудачных попыток пробить уровень сопротивление пара AUD/USD тестирует уровень поддержки краткосрочного восходящего тренда.

• Пара USD/JPY поднялась на фоне укрепления фондовых рынков США и ухудшения основных показателей экономики Японии, а именно сокращения экспорта и роста инфляции. Наиболее вероятно, что пара протестирует ключевой уровень сопротивления в районе 106 пунктов. Значительное давление на Йену оказал подъем американского рынка ценных бумаг, произошедший на прошлой неделе. Поскольку рост акций продолжается вероятно, что пара пробъет уровень сопротивления. В таком случае, USD/JPY поднимется значительно выше.

Финансово-экономические новости и комментарии

США и Канада

• По данным Министерства труда США, значение индекса потребительских цен в апреле выросло менее, чем ожидалось - на 0,2% по сравнению с мартом и на 3,9% против аналогичного показателя предыдущего года. Стержневой индекс потребительских цен, не включающий цены на энергоносители и продукты питания (core CPI), в апреле увеличился на 0,1% и на 2.3% по сравнению с предыдушим годом. Рост потребительских цен будет продолжаться, до тех пор пока замедление экономического роста не превысит ожидания . Несмотря на значительный рост цен на нефть, общий индекс потребительских цен в апреле, включающий цены на энергоносители, не изменился по сравнению с мартом.

• По данным исследовательского центра RealtyTrac, количество исков по закладным выросло на 65%, а число конфискаций банками жилых домов увеличилось более чем в два раза в апреле по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Более 243 300 домов находится на той или иной стадии процесса лишения прав выкупа - это максимальное количество с января 2005 года. Иск получил каждый из 519 домовладельцев. Наиболее высокий уровень конфискаций был зафиксирован в Неваде, Калифорнии и Флориде.

Европа

• Банк Англии опубликовал квартальный отчет по инфляции, показывающий что в ближайшем будущем ее значение превысит пороговую величину в 3% и, вероятнее всего, останется такой же на протяжении всего 2008. Однако, существует определенная доля вероятности, что инфляция может вырасти свыше 4%. В то же время экономика Великобритании замедлится в большей степени, чем это прогнозировалось в феврале.

• Управляющий Банка Англии Мервин Кинг (Mervyn King) предупредил, о возможности «одного или двух кварталов» отрицательного экономического роста, тогда у него будет «масса возможностей писать письма» министру финансов Великобритании, объясняя почему инфляция растет больше намеченных 2%. Комитет по кредитно-денежной политике столкнулся сейчас с самой трудной задачей, однако кредитно-денежная политика «должна сфокусировать свое внимание на уменьшении инфляции до планируемого значения в среднесрочной перспективе», заявил Кинг.

• По данным Национального статистического бюро Великобритании, средняя заработная плата в марте выросла на 4% по сравнению с мартом предыдущего года. Количество обращений за пособиями по безработице выросло до 7 200 в апреле после роста в марте на 3 600.

• Индекс промышленного производства в Европе упал на 0,2% в марте и вырос на 2% по сравнению с прошлым годом. Производство энергии увеличилось на 2,7% по отношению к предыдущему месяцу. Однако, остальные сектора экономики продемонстрировали снижение в марте. Производство промежуточной продукции снизилось на 0,2% за месяц, производство товаров кратносрочного пользования уменьшилось на 0,5%, средств производства и товаров длительного пользования - на 1,1% и 1,5% соответственно, по сравнению с показателями предыдущего месяца. Сокращение объемов указывает на ослабление промышленного производства в Европе.

Азиатско-тихоокеанский регион

• В Японии положительное сальдо баланса текущих операций в марте сократилось на 12,3% в годовом разрезе до 2,9 трлн. йен. (27,8 млрд. долл). Причиной тому стало более быстрое увеличение импорта, в результате роста цен на энергоносители, и сокращение экспорта из-за снижения темпов роста экономики США, заявил министр финансов. Экспорт в марте вырос на 2,8% до 7,4 трлн.йен (71 млрд. долл), в то время как импорт вырос на 13,2% до 6,1 трлн. иен (59 млрд. долл.). Сальдо торгового баланса в марте сократилось до 1,3 трлн. иен (12,1 млрд. долл.), что на 29% меньше по сравнению с прошлым годом.

• Рост индекса цен на корпоративные товары Японии, произошедший благодаря увеличению цен на нефть и металлы, в апреле превысил прогнозы. Показатель увеличился на 0,6% в месячном и на 3,7% в годовом разрезе, сообщил Центробанк Японии. Цены на нефтепродукты выросли на 19,6% по сравнению с прошлым годом, а цены на сталь увеличились на 15,6%. Повышение цен на продукты в годовом разрезе составило 3,9%.

• Индекс промышленного производства Китая показал снижение темпов роста в апреле на фоне сокращения спроса со стороны американской экономики. По данным Бюро статистики, выпуск промышленных товаров в апреле вырос по сравнению с прошлым годом - на 15,7% после увеличения на 17,8% в марте. Данное замедление вряд ли уменьшит обеспокоенность китайского правительства в связи с возможным перегревом экономики.

• Согласно данным Австралийского Бюро статистики, индекс заработной платы за первый квартал 2008 года вырос на 0,9% и на 4,1% по сравнению с аналогичным показателем прошлого года. Для сравнения, в четвертом квартале 2007 г. рост индекса составил 1,1% и 4,2%, соответственно.

FX Strategy Update