Expert Analysis of Today's Market

• Во вторник доллар США вырос против основных валют после выступления президента Федерального резервного банка Кливленда Сандры Пианалто (Sandra Pianalto), выразившей свою обеспокоенность инфляционными рисками. Президент Федерального резервного банка в Канзас-Сити Томас Хенинг во вторник заявил, что инфляция в США выросла до неприемлемого уровня. Силы американской валюте также придал выход данных об увеличении объема розничных продаж в США без учета продаж автомобилей, который превысил прогнозы аналитиков. Укреплению доллара способствуют и предположения о приостановке в политике ФРС по снижению процентных ставок. Курсы японской Йены и швейцарского Франка снизились в связи с увеличением объемов керри-трейд. Канадский доллар вырос, в то время как цена на нефть достигла нового максимума.

• Пара GBP/USD снизилась на фоне значительного роста потребительских цен в Великобритании, так и не преодолев сопротивление на уровне 1.96. Пара достигла минимума с февраля этого года на опасениях о дальнейшем снижении Банком Англии процентных ставок в связи с замедлением темпа роста экономики. Особый интерес будет представлять завтрашний квартальный отчет Банка Англии по уровню инфляции. Растущая инфляция и снижающиеся темпы экономического роста ставят перед дилеммой руководство Банка Англии, тем не менее, мы ожидаем очередное понижение ставок. Пара GBP/USD вероятно продолжит свое падение на фоне замедления темпов роста экономики и увеличения разницы процентных ставок. Уровень поддержки для GBP/USD - в значении 1.94,  уровень сопротивления -  в районе 1.96.

Финансово-экономические новости и комментарии

США и Канада

• В США цены на импорт в апреле стремительно растут второй месяц подряд, подскочив больше, чем прогнозировалось - на 1,8% по отношению к предыдущему месяцу. В марте, по данным Министерства Труда США, рост составил 2,9%. Апрельские цены на импорт поднялись на 15,4% по отношению к предыдущему году - это самый большой годовой прирост с момента начала сбора информации в сентябре 1982 года. Цены на нефть в апреле  выросли на 4,4 % и на 57,2% по сравнению с предыдущим годом. Цены на природный газ за год выросли на 30%. Исключая нефть, цены на импорт выросли на 1,1% по отношению к предыдущему месяцу и на 6,2% по отношению к предыдущему году, что является самым высоким ростом с 1988 года. Общие показатели за апрель говорят о том, что значительный рост цен на импорт создают инфляционную угрозу  для американской экономики.

• Объем розничной торговли США сократился на 0,2% в апреле, благодаря спаду в автомобильной промышленности, после повышения на 0,2% в марте, сообщает Министерство Торговли США. Продажи автомобилей и запчастей в США снизились на 2,8% в апреле по отношению к предыдущему месяцу, после уменьшения на 0,5% в марте. Апрельские розничные продажи за вычетом продаж автомобилей, превысили прогноз и возросли на 0,5% после повышения на 0,4% в марте. Рост объема  продаж в США говорит о том, что потребители продолжают покупать, а это хорошая новость для слабой экономики.

• По данным  Министерства Торговли США, товарно-материальные запасы в марте увеличились на 0.1% по отношению к предыдущему месяцу до 1.465 трлн. долл. - это меньше, чем ожидалось, учитывая значительный рост продаж. Для сравнения, в феврале увеличение товарно-материальных запасов составило 0.5%. Объем продаж промышленных предприятий в марте вырос на 1.0%  по отношению к аналогичному показателю предыдущего месяца до 1.154 трлн. долл., после пересмотренного снижения на 1.0% в феврале. Соотношение между уровнем запасов и объемом продаж незначительно снизилось - с 1.28 в феврале до 1.27 в марте. В годовом разрезе объем запасов вырос на 5.2%, объем продаж - на 6.3 %.

• Меры, недавно принятые ФРС для борьбы с недостатком ликвидности на финансовом рынке, помогли улучшить рыночную конъюнктуру. Тем не менее, по словам главы ФРС Бена Бернанки, условия рынка по-прежнему далеки от нормальных. Впрочем, Бернанки также заявил о готовности Федрезерва при необходимости увеличить объем средств, предлагаемых банкам на аукционах.

• Президент Федерального резервного банка Кливленда Сандра Пианалто заявила, что потребительские цены в США растут быстрее, чем ей хотелось бы. Инфляция остается «ключевым риском» для развития экономики, отметила Пианалто в своей речи в Париже.

•  Томас Хенинг, президент Федерального резервного банка в Канзас-Сити, сообщил, что центральные банки столкнутся со "значительными трудностями" в сдерживании инфляции при условии, что экономика продолжит свой рост до конца этого года.

Европа

• Индекс потребительских цен Великобритании в апреле вырос на максимальную величину за последние 6 лет. Превысив прогнозы экспертов, индекс в годовом разрезе вырос на 3,0%, что выше 2%, намеченных Банком Англии. Изменение индекса потребительских цен в месячном разрезе также превысило прогнозы экспертов: в апреле индекс вырос на 0,8%, после повышения в марте на 0,4%.  Базовый индекс потребительских цен (core CPI) вырос в апреле на 0.5% в месячном и на 1,4% в годовом разрезе, после роста в марте на 0,4% и 1,2% соответственно.

• Индекс розничных цен Великобритании в апреле, превысив прогнозы, достиг максимального за пять месяцев значения. Индекс увеличился в апреле на  4,2% по отношению к аналогичному показателю предыдущего года, после роста на 3,8% в марте. По данным Федерального Бюро статистики, за апрель рост показателя составил 0,9%  вслед за увеличением на 0,3% за март.

• Индекс цен на жилье в Великобритании упал до минимального уровня за последние 30 лет. Согласно исследованию Royal Institution of Chartered Surveyors, большинство экспертов прогнозируют дальнейшее падение цен на жилье в апреле. Рассчитываемый RICS баланс цен на жилье опустился до -95,1 пункта c -79.4 в марте, что является минимальным уровнем с января 1978 года.

Азиатско-тихоокеанский регион

• В Китае объем розничных продаж в апреле вырос на 22% до рекордных 814,2 млрд. юаней (116 млрд. долл.), показав максимальный темп прироста с 1999, после роста на 21,5% в марте, сообщает Бюро Статистики. Данное увеличение говорит о том, что внутреннее потребление в Китае может компенсировать негативное влияние от сокращения экспорта.

• Министр финансов Австралии Уэйн Свон (Wayne Swan) прогнозирует рекордный профицит бюджета, что поможет Центробанку Австралии бороться с инфляцией.

FX Strategy Update